Rocky_BTC

Investisseur à long terme #BTC #TAO #SOL #SUI #XRP #OKB| Lecteur professionnel de données MeMe | La crypto depuis 2017 | Pas de conseils financiers, DYOR🙏Twitter :@Rocky_Bitcoin

5Suit

205followers

Feed

Les positions de Duan Yongping pour le premier trimestre 2026 sont dévoilées ! Cette fois, les ajustements sont assez radicaux, décomposons tout cela en détail, en particulier la stratégie d'options de Duan Shen, qui mérite vraiment d'être étudiée.🧐 Données arrêtées au 31 mars 2026, la capitalisation totale est d'environ 20 milliards de dollars. Voyons ce que Duan Shen a fait ce trimestre. 📊 Regardons d'abord les plus grands changements : • Apple : réduction drastique de 50,30 % à 36,72 %, soit une baisse de 13,6 points de pourcentage ! Capitalisation de 7,35 milliards de dollars, reste la plus grande position. • Berkshire : légère augmentation de 20,63 % à 21,91 %, capitalisation de 4,38 milliards de dollars, un pilier stable. • Nvidia : forte hausse de 7,72 % à 12,07 %, augmentation de 4,35 points ! Capitalisation de 2,41 milliards de dollars, c’est le point fort. • Pinduoduo : augmentation de 7,48 % à 10,09 %, continue d'accroître sa position. Capitalisation de 2,02 milliards de dollars. • Google : augmentation de 3,33 % à 5,31 %, renforcement progressif. Capitalisation de 1,06 milliard de dollars. • Tesla : nouvelle position de 0 % à 6,34 % ! Capitalisation de 1,27 milliard de dollars. • Circle : nouvelle position de 0 % à 0,1 % ! Capitalisation de 19,08 millions de dollars. 🚨 Liquidations et fortes réductions : • Alibaba : liquidation complète, de 2,15 % à 0 %. • TSMC : réduction de 2,13 % à 0,26 %, quasi liquidation. • ASML : de 0,06 % à zéro. • Corewave, Microsoft et d'autres ont également subi des réductions. 🧐 Analyse du style et de la stratégie d'investissement de Duan Shen : 1️⃣ Maîtrise extrême des stratégies d'options Le point fort de Duan Shen n’est pas seulement la détention d’actions, mais sa stratégie d’options. Pourquoi a-t-il réduit autant Apple ? Ce n’est pas qu’il ne croit plus en la société, mais parce qu’il adore vendre des Covered Calls. Apple, une action de qualité avec une croissance stable annuelle, Duan Shen vend constamment des options d'achat hors de la monnaie pour encaisser des primes. Si l’action monte, elle est exercée à un prix élevé ; si elle ne monte pas, il garde la prime. Regardez, Apple est passée de 50 % à 37 %, principalement parce que les calls ont été exercés à un prix élevé. Cette stratégie lui rapporte probablement des dizaines de millions de dollars de primes chaque année, un revenu que nous ne pourrions pas atteindre en une vie. Pourquoi une telle augmentation de Nvidia ? Probablement grâce à la vente de puts pour racheter des actions. Duan Shen croit en la valeur à long terme de Nvidia, mais ne veut pas payer trop cher, donc il vend des puts hors de la monnaie en attendant une correction. Si le marché baisse, il achète à bas prix ; sinon, il encaisse la prime. Pensez-y, l’augmentation de Nvidia de 7,7 % à 12 % vient de la vente de puts, avec un coût bien inférieur au prix du marché, plus la prime, et il peut ensuite vendre des Covered Calls. Cette combinaison est extrêmement rentable. Même chose pour Tesla, de 0 % à 6,3 %, probablement aussi via la vente de puts. Tesla est un retardataire dans le M7, Duan Shen pense qu’il y a une marge de sécurité, donc il vend des puts pour racheter. 2️⃣ Concentration des positions + rééquilibrage dynamique Les positions de Duan Shen sont très concentrées, les cinq principales représentant plus de 86 % : • Apple 36,72 % • Berkshire 21,91 % • Nvidia 12,07 % • Pinduoduo 10,09 % • Tesla 6,34 % Cette concentration montre une grande confiance en ses jugements. Mais il ne reste pas figé, il ajuste dynamiquement. Si Apple monte trop, il réduit via Covered Calls ; pour Nvidia et Google, il continue d’augmenter. C’est une stratégie typique d’investissement value avec rééquilibrage dynamique. 3️⃣ Confiance ferme dans les géants technologiques, mais avec sélectivité Les positions principales sont toutes dans des géants ou secteurs technologiques : • Apple : électronique grand public + écosystème • Nvidia : puissance de calcul AI • Google : recherche + AI • Tesla : véhicules électriques + robots AI • Berkshire : diversification Mais Microsoft est passé de 2,38 % à 1,88 %, ce qui montre une certaine réserve sur son avenir AI. Alibaba liquidé, TSMC fortement réduit, indiquent un scepticisme sur les actions chinoises et les équipements semi-conducteurs. 4️⃣ Investissement value + mentalité prudente Pinduoduo est passé de 7,48 % à 10,09 %, Duan Shen continue d’acheter. Malgré une performance boursière moyenne ces deux dernières années, il croit en la valeur à long terme. C’est l’esprit value : pas de spéculation, maintien des bonnes entreprises. Berkshire reste stable à 21,91 %, un pilier solide, peu importe la volatilité du marché. 5️⃣ Liquidation des actions chinoises, tout en misant sur les actions américaines La liquidation d’Alibaba et la forte réduction de TSMC montrent un désintérêt pour les actions chinoises et les marchés non américains. Les positions sont presque exclusivement américaines, signe d’une confiance dans la suprématie technologique américaine et les actifs en dollars. 💡 Logique centrale de la stratégie de Duan Shen : • Ratio de Sharpe élevé : grâce aux options, il augmente fortement le rendement sans accroître le risque. Vendre Covered Calls et Puts réduit le coût, génère des primes et permet de rester calme face à la volatilité. Ce ratio est parmi les meilleurs du marché. • Invincible : ses positions sont dans des entreprises de qualité, avec une tendance haussière à long terme. Les options sont un bonus, mais même sans elles, la détention longue rapporte. Avec elles, rendement et gestion du risque sont améliorés. • Adapté aux gros capitaux : cette stratégie est idéale pour les gros portefeuilles. Les petits fonds sont moins flexibles, mais les gros peuvent optimiser l’utilisation du capital et la gestion des risques. 🎯 Leçons et références pour nous : • Les options ne sont pas du jeu, mais un outil de gestion des risques. La stratégie de Duan Shen n’est pas spéculative, mais une amélioration systématique des rendements et du contrôle des risques. • Concentration + rééquilibrage dynamique. Ne pas trop diversifier, se concentrer sur ses meilleures convictions, mais ajuster pour garder l’équilibre. • Investissement value + vision long terme. Ses positions sont toutes dans des entreprises de qualité, détenues sur le long terme, sans spéculation. • Les actions à bêta élevé conviennent bien aux options. Nvidia, Tesla, avec leur forte volatilité, sont parfaites pour cette stratégie, générant des primes importantes. En résumé : les ajustements de Duan Yongping au T1 2026 reposent sur l’amélioration des rendements via les options et le rééquilibrage dynamique. Réduction d’Apple (Covered Calls exercés), forte augmentation de Nvidia (vente de puts pour racheter), nouvelle position Tesla (vente de puts), liquidation des actions chinoises (Alibaba, TSMC), poursuite des achats sur Pinduoduo et Google. L’essence de cette stratégie est d’utiliser les options pour réduire les coûts, augmenter les rendements, gérer les risques, tout en restant fidèle aux entreprises de qualité pour un investissement à long terme. Voilà ce qu’est la vraie gestion intelligente. Un rappel pour les fans : le 13F de Duan Shen ne révèle que ses positions américaines, pas celles à Hong Kong ou en Chine continentale, donc nous ne voyons qu’une partie de l’iceberg. Mais cette partie est déjà très instructive et mérite notre attention.🙏 DYOR, les options comportent des risques, investissez prudemment !🧐

Le nouveau prodige des IPO américaines, le fonds Situational Awareness LP de Leopold, a complètement changé sa position au premier trimestre 2026 (voir image 1) ! 🧐 J'ai vérifié plusieurs fois, pensant m'être trompé, mais la position dans l'image 1 m'a vraiment laissé bouche bée, ce qui m'a poussé à liquider près de la moitié de mes positions en actions AI américaines ce soir ! Il faut savoir que ce timing est très particulier : d'abord, le rendement des bons du Trésor à 10 ans a récemment grimpé de façon spectaculaire, atteignant directement 4,62 %. Ensuite, après la clôture de mercredi, Nvidia doit publier un rapport financier majeur, et la publication massive de puts à ce moment-là donne l'impression qu'un grand événement est sur le point de se produire ! Il faut savoir que Leopold était encore fortement investi dans les infrastructures AI au quatrième trimestre de l'année dernière, et il est maintenant passé en mode vente à découvert totale. Que diable a-t-il vu ? 🥸 🎯 Regardons d'abord les changements dans les principales positions, d'une ampleur comparable à un séisme : 📊 Positions au premier trimestre 2026 (au 31 mars) : • PUT SMH (vente à découvert ETF semi-conducteurs) - 14,94 %, valeur de marché 2,04 milliards USD • PUT NVDA (vente à découvert Nvidia) - 11,47 %, valeur de marché 1,57 milliard USD • PUT ORCL (vente à découvert Oracle) - 7,84 %, valeur de marché 1,07 milliard USD • PUT AVGO (vente à découvert Broadcom) - 7,36 %, valeur de marché 1 milliard USD • PUT AMD (vente à découvert AMD) - 7,09 %, valeur de marché 970 millions USD Vous ne rêvez pas, les cinq plus grandes positions sont toutes des options PUT. Honnêtement, j'ai vérifié ces données au moins cinq fois ! Qu'est-ce que cela signifie ? Leopold mise de l'argent réel en vendant à découvert tout le secteur technologique et des semi-conducteurs. (Il est aussi possible qu'il s'agisse d'une stratégie de couverture combinée d'options, pour protéger ses gains, mais globalement il y a beaucoup plus de puts que de calls.) 🎯 Changement de logique clé : Logique des positions au quatrième trimestre 2025 : • Forte position dans les infrastructures AI : Bloom Energy (énergie), CoreWeave (puissance de calcul), Lumentum (communications optiques) • Point de vue central : le goulot d'étranglement du développement AI est l'énergie et l'infrastructure de calcul, pas les puces • Stratégie : liquidation des actions de puces comme Nvidia, TSMC, et orientation vers l'énergie et les centres de données en amont Logique des positions au premier trimestre 2026 : • Vente à découvert totale des géants technologiques et des semi-conducteurs ! • Liste des ventes à découvert : #SMH, #NVDA, #ORCL, #AVGO, #AMD, #MU, #TSM, #ASML, #INTC • Tout en conservant certains calls pour couverture : calls sur #MU, #SNDK, #TSM C'est un virage à 180 degrés ! 🧐 Mon analyse et réflexion : Cette opération de Leopold envoie trois signaux clés : 1️⃣ Bulles AI ? Il pense peut-être que la valorisation actuelle des actions AI a largement anticipé les attentes futures. Bien qu'il croie toujours que l'AGI sera réalisée en 2027-28, le marché a déjà intégré cette anticipation. Regardez les PER actuels de Nvidia, AMD, Broadcom : le marché attend une croissance perpétuelle, mais Leopold voit peut-être un point d'inflexion. 2️⃣ Passage des infrastructures à la vente à découvert des puces Au T4 2025, sa logique était : les puces ne sont pas le goulot d'étranglement, c'est l'énergie. Donc liquidation des puces, forte position dans l'énergie. Maintenant, il va plus loin : non seulement les puces ne sont pas un goulot d'étranglement, mais les actions de puces sont aussi fortement surévaluées ! Donc il les vend à découvert. Mais il conserve des positions dans BE (Bloom Energy) 6,42 %, IREN (mineurs Bitcoin convertis en puissance AI) 2,93 %, CORZ (Core Scientific) 2,84 % et autres infrastructures énergétiques et de calcul. Cela montre qu'il reste optimiste à long terme sur les infrastructures AI, mais qu'il juge la valorisation des puces démesurée. 3️⃣ Couverture ou vraie vente à découvert ? Un détail important : tout en vendant à découvert, il conserve certains calls : • CALL MU - 3,09 % • CALL SNDK - 2,84 % • CALL TSM - 2,59 % C'est une stratégie d'options straddle, achetant à la fois puts et calls. Il parie sur la volatilité ! Que le marché monte ou baisse, tant que la volatilité est suffisante, cette stratégie peut être rentable. Mais la part des puts est nettement plus grande que celle des calls, ce qui montre une préférence pour la baisse. 📉 Risques et points controversés : Cette opération comporte de grands risques : • Risque temporel : les options ont une échéance, si le marché ne chute pas avant, il perdra toute la prime des options • Risque contrepartie : il vend à découvert les meilleures entreprises technologiques mondiales, dont les fondamentaux restent solides • Risque de sentiment de marché : la frénésie AI continue, et le gouvernement Trump pousse aussi fortement le développement AI, vendre à découvert la tech va à contre-courant Mais Leopold est intelligent, avec une forte capacité de situational awareness. Je crois qu'il a vu ce que nous, simples investisseurs, ne voyons pas. Facteurs déclencheurs possibles : • IPO du siècle de SpaceX, prévue mi-juin, qui pourrait absorber beaucoup de liquidités du marché • Pic des dépenses en capital AI (Microsoft, Google, Meta pourraient ralentir leur croissance d'investissement AI) • Risques géopolitiques (escalade de la guerre technologique sino-américaine, restructuration de la chaîne d'approvisionnement des semi-conducteurs) • Problèmes macroéconomiques (hausse récente des taux des bons du Trésor, les banques d'investissement prévoient que la Fed ne baissera pas les taux cette année, voire pourrait les augmenter, ce qui augmente le coût du capital pour l'AI) 🎯 Que faire en tant qu'investisseur ordinaire ? Ne suivez pas aveuglément ! Leopold gère un hedge fund, il peut utiliser des stratégies complexes d'options et dispose d'une équipe professionnelle de gestion des risques. Les investisseurs ordinaires n'ont pas ces capacités ni ressources. Mais on peut apprendre de sa réflexion : • Garder un esprit critique : ne pas croire aveuglément au récit « l'AI ne fait que monter ». Tout actif a un cycle, même les meilleures entreprises peuvent être surévaluées. • Suivre les changements dans la chaîne industrielle : de la puce à l'infrastructure énergétique, la chaîne AI évolue structurellement. Là où se trouve le goulot d'étranglement, se trouve l'opportunité d'investissement. • Bien couvrir les risques : si vous êtes fortement investi en tech, envisagez de réduire vos positions lors des pics, ou d'allouer à l'or, aux bons du Trésor, à la liquidité pour la protection. • Penser long terme mais agir court terme : optimiste sur l'AI à long terme, mais des ajustements importants peuvent survenir à court terme. Fixez des stops de gains et pertes, ne tenez pas coûte que coûte. Mon avis personnel : cette opération de Leopold pourrait être douloureuse à court terme (1-3 mois). Si la tech continue de monter, ses puts perdront rapidement de la valeur. Mais sur 6-12 mois, il pourrait avoir raison. Le marché est à son apogée d'optimisme sur l'AI. Toute mauvaise nouvelle (retour sur investissement AI décevant d'un géant tech, ou incident de sécurité AI) pourrait déclencher une réaction en chaîne. N'oublions pas que ce gars a eu un rendement de +47 % au premier semestre 2025, bien supérieur aux +6 % du S&P 500. Il a ce track record, il mérite qu'on prenne ses jugements au sérieux. Pour conclure : Les positions du premier trimestre 2026 de Situational Awareness LP envoient ces signaux clés : • Vente à découvert totale des actions tech et semi-conducteurs (7 puts dans le top 10) • Conservation des infrastructures AI (énergie, puissance de calcul, centres de données) • Utilisation d'options pour couvrir les risques, pariant sur une forte volatilité du marché • Logique passant de « les puces ne sont pas un goulot d'étranglement » à « les actions de puces sont fortement surévaluées » C'est un virage extrêmement agressif et audacieux. Les 2-3 prochains mois seront cruciaux pour valider le jugement de Leopold. Attendons de voir ! 🧐

Un autre génie de l'investissement AI qui peut copier les devoirs du marché boursier américain, c'est le jeune prodige Leopold Aschenbrenner, qui a été chassé par #OpenAI. Son fonds, Situational Awareness, a vu ses actifs passer de 225 millions de dollars à 5,5 milliards de dollars en un peu plus d'un an, soit une augmentation de 24 fois. Il détient actuellement 15 actions américaines principales, toutes liées à l'IA. Sa logique est similaire à celle que nous utilisons pour étudier les blockchains ou l'IA, se concentrant sur les contraintes matérielles fondamentales. S'il manque d'électricité, il investit dans l'électricité ; s'il manque de mémoire, il investit dans la mémoire ; s'il manque de centres de données, il investit dans des centres de données. À la fin de 2025, les cinq plus grandes positions de son fonds, révélées comme ci-dessous 👇 image 2, ont connu des hausses impressionnantes en 2026, apportant près de 2 milliards de dollars de croissance au fonds. C'est un excellent exemple à suivre, le lien pour copier les devoirs est dans les commentaires ! #BE résout le "problème de l'électricité". #LITE résout le "problème de transmission des données". #CRWV résout le "problème du cloud et de l'économie des tokens" ; #SNDK résout le "problème de stockage des données". #CIFR résout le "problème de l'électricité pour les centres de données" ; 1️⃣Bloom Energy (#BE), le "chargeur portable" de l'ère de l'IA. Il se concentre sur la vente de piles à hydrogène. Il ne dépend pas du réseau électrique, produisant de l'électricité sur place à partir de gaz naturel ou d'hydrogène, réduisant ainsi le temps de construction des infrastructures électriques pour les centres de données AI. Comme tout le monde le sait, le réseau électrique américain est obsolète, et il faut des années pour le moderniser, alors que les centres de données AI seront déjà dépassés. Oracle veut construire des centres de données à grande échelle pour OpenAI, mais l'approbation du réseau électrique prendra des années. Cependant, avec Bloom Energy, cela peut être réglé en quelques mois, et Oracle est également l'un des grands clients de BE. C'est maintenant le "dispositif hors réseau" pour les infrastructures AI. 2️⃣Lumentum Holdings (#LITE), l'"autoroute" des centres de données, est le leader absolu dans le domaine de la communication optique, spécialisé dans les émetteurs-récepteurs optiques et les lasers. Les clusters GPU actuels, comme ceux avec des milliers de H100, échangent des données à des volumes incroyables. Si l'on utilise des fils de cuivre, la vitesse est lente et cela génère de la chaleur. Les modules optiques de Lumentum transforment les signaux électriques en signaux lumineux, permettant à des milliers de puces de travailler ensemble comme un seul cerveau. Sans cela, un cluster de calcul serait comme un tas de sable. 3️⃣CoreWeave Inc (#CRWV) est le "fils préféré" de NVIDIA dans le domaine du calcul. Cette entreprise était auparavant dédiée à l'extraction d'Ethereum, car elle utilise des GPU. Après la transition d'ETH vers le POS, elle a complètement pivoté vers les services cloud GPU. C'est l'un des plus grands partenaires de NVIDIA au monde, capable même d'obtenir les meilleures cartes graphiques (H100/H200/B200) avant Amazon et Google. C'est un cloud conçu spécifiquement pour l'entraînement de l'IA, beaucoup plus efficace que les clouds publics traditionnels, et c'est le "propriétaire de calcul" préféré des licornes AI actuelles. 4️⃣Sandisk Corp (#SNDK) a récemment connu une forte hausse et devrait bientôt atteindre 1000 dollars. En tant que géant du stockage, il se concentre sur les mémoires flash et les disques SSD. Actuellement, tout le monde se bat pour la puissance de calcul, mais plus le modèle AI est grand, plus les données à lui fournir sont nombreuses, et plus les "fichiers de poids" entraînés sont volumineux. L'IA a besoin non seulement d'un cerveau rapide, mais aussi de pouvoir stocker une quantité massive de connaissances. Le stockage est un élément essentiel de toute la chaîne de valeur de l'IA. 5️⃣Cipher Digital (#CIFR), le "modèle de transformation" des mines en centres de données, est une entreprise qui a réussi à passer des mineurs de cryptomonnaies à l'HPC. Au départ, cette entreprise s'appelait Cipher Mining, et elle a changé de nom en Cipher Digital début 2026. Que vaut le plus une mine aujourd'hui ? C'est la licence d'alimentation à forte capacité et les installations de distribution déjà en place. Cette entreprise a démoli ses installations minières pour les transformer en centres de données AI, vendant directement la capacité électrique à AWS et Google. Dans un contexte de "pénurie d'électricité", ses permis d'électricité sont une mine d'or. La logique d'investissement du jeune prodige Leopold Aschenbrenner mérite d'être étudiée et réfléchie. Il utilise le "principe de première nécessité" standard, déduisant ce qui manquera le plus sur le marché de l'IA dans 3 à 5 ans, et investissant maintenant sur le marché des capitaux !🧐

Aujourd'hui, j'ai vu une nouvelle explosive, j'en suis resté bouche bée.🧐 Le géant britannique de la gestion d'actifs Schroders, avec 220 ans d'histoire, a directement annoncé son retrait du marché des fonds publics en Chine ! Il faut savoir que c'est une vieille institution financière européenne, qui joue avec l'argent depuis l'époque de Napoléon, gérant des actifs de plusieurs milliers de milliards. Et pourtant ? Sur le marché chinois de la gestion d'actifs, ils n'ont pas réussi à tenir, avec une sortie nette de 2,2 milliards de livres sterling au premier trimestre, pour finalement fermer boutique en catimini. Je me suis demandé : cette année, les marchés A-shares et américains sont si forts, les petits investisseurs peuvent gagner de l'argent facilement, alors comment une société de fonds mondialement connue peut-elle enregistrer des pertes ? Quelle compétence faut-il pour ça ?! Puis j'ai compris, il y a une vérité encore plus terrifiante derrière tout ça. Le marché financier actuel n'est plus une question d'expérience des gestionnaires de fonds ou de la profondeur des équipes de recherche. Ce que nous jouons maintenant, c'est quoi ? C'est la puissance de calcul #AI ! C'est la vitesse d'itération des robots quantitatifs ! Regardez, la dernière mise à jour de ChatGPT pour la gestion financière personnelle est réservée aux utilisateurs ChatGPT Pro aux États-Unis ! J'ai demandé à des amis, et maintenant plus de 85 % des fonds privés et publics en Chine utilisent déjà des systèmes quantitatifs AI entièrement automatisés. Et ce n'est pas statique, c'est capable d'apprendre en temps réel et d'optimiser des stratégies multi-facteurs en temps réel. Chaque hausse ou chaque chute que vous voyez sur le marché peut être le résultat de dizaines d'AI Agents qui s'affrontent en millisecondes. Le cerveau humain ne peut pas suivre cette vitesse. Une institution européenne traditionnelle comme Schroders, avec un retard considérable en capacités AI par rapport à la Chine et aux États-Unis, veut encore jouer avec les méthodes classiques sur le marché chinois ? Se faire battre par les robots quantitatifs AI locaux est inévitable ! À plus grande échelle, à l'avenir, la gestion financière personnelle ne dépendra pas de votre intelligence financière, mais de la puissance de l'AI que vous utilisez. Votre Agent peut-il faire de l'arbitrage 24h/24 sur les marchés mondiaux ? Peut-il capturer les écarts de prix en millisecondes ? Peut-il s'auto-évoluer ? Si vous ne pouvez pas battre l'Agent des autres, vous serez inévitablement exploité sur les marchés financiers, c'est une loi immuable. Je pense de plus en plus que le marché des cryptomonnaies suit la même voie. Les market makers à haute fréquence et pilotés par AI ont déjà modélisé chaque mouvement des petits investisseurs. Vous pensez trader activement, mais en réalité, chaque pas que vous faites est prédit par leurs algorithmes. Les temps ont changé, les frères. Avant, c'était l'humain qui jouait sur le marché, maintenant c'est l'AI qui joue contre l'AI, et l'humain n'est plus qu'un simple fournisseur de capital.😅