Bài đăng
BlockBeats 消息，6 月 10 日，摩根士丹利今日对诱发昨日美股重大回调的 SemiAnalysis 研究报告进行回应，对 SemiAnalysis 认为 CPO 短期放量不及预期的观点表示认同，但仍坚持看好 2028 年后 CPO 的爆发式增长，同时明确反驳了 800V 量产推迟至 2028 年的说法，供应链调研显示 800V 机柜仍将按计划于 2026 年下半年推进。昨日独立研究机构 SemiAnalysis 发布研究报告，称 AI 数据中心两大关键技术路径出现显著延期，这一报告被归结为昨日美股 AI 产业股票出现重大回调的主要原因之一。
在 CPO 方向上，大摩与 SemiAnalysis 判断基本一致——其测算 2027 年全球光引擎出货量仅 600 万至 700 万台，远低于市场普遍预期的 2000 万至 3000 万台，核心制约来自台积电 SoIC 良率仅 50%-60% 及下游组装良率低至 20%-50% 的制造端瓶颈，短期情绪将持续承压；但大摩维持对台积电等核心 CPO 标的的增持评级，判断 2026 至 2028 年为可插拔光模块、CPO/NPO 与铜互连并存的过渡阶段，CPO 真正爆发式增长将从 2028 年开启。
在 800V 直流电源机柜问题上，大摩立场与 SemiAnalysis 截然相反。大摩供应链调研显示，800V 量产进程并未中断，英伟达在台北 GTC 大会上已表示 800V 机柜将于 2026 年第三季度实现量产就绪，且台达电子有望成为首家量产独立 800V 机柜的厂商，预计 2026 年第四季度向北美头部超大规模云商交付首批产品。两份报告的实质分歧集中在±400V 直流方案的走向——SemiAnalysis 认为±400V 将与 800V 长期并行，而大摩调研显示主要云商的研发重心已从±400V 转向 800V，这一分歧将直接影响电源供应链的竞争格局与供应商卡位。后续台达 2026 年 Q4 的首批出货与年底±400V sidecar 订单落地情况，将成为检验两家判断的最终依据。
Miễn trừ trách nhiệm: Nội dung OKX Orbit chỉ để tham khảo. Tìm hiểu thêm
Phản hồi
Related Flash News
Pyth đã ra mắt Chỉ số giá liên tục của Chứng khoán và Hàng hóa Hoa Kỳ, hỗ trợ thị trường giao dịch suốt ngày đêm
Binance công bố chính thức ra mắt tài sản mã hóa cổ phiếu Mỹ bStocks
Magnetar có kế hoạch thay thế các nhà phân tích con người bằng hàng trăm tác nhân AI
Lĩnh vực AI và lái xe thông minh vẫn hoạt động, với các hợp đồng của Gate giữa NVIDIA (NVDAX) và Tesla (TSLAX) đứng đầu toàn cầu
Bitget đã thêm 89 niêm yết cổ phiếu giao ngay mới bao gồm Walmart, BlackRock và Figma
"Thần chứng khoán tóc trắng" Serenity bác bỏ SemiAnalysis: Cả Nvidia và Lumentum đều xác nhận dòng thời gian CPO không bị trì hoãn
Mã tài sản trong 'Báo cáo giảm giá': Tổng quan về cổ phiếu tăng giá của SemiAnalysis
Các giám đốc điều hành của NVIDIA phủ nhận "báo cáo nghiên cứu tiêu cực về mô-đun quang học": CPO tiến hành theo kế hoạch, với việc mở rộng quy mô đáng kể dự kiến trong nửa cuối năm nay
Phòng chống tình báo hộp đen khiến giới học thuật tức giận, và sự giám sát tích cực của Anthropic đẩy mạnh các khách hàng doanh nghiệp, khiến họ đào tẩu
OpenAI đang đàm phán hợp đồng thuê 20 năm, với Nvidia có thể cung cấp hỗ trợ tín dụng
Crypto thịnh hành
